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una ‘put de la Fed’ es poco probable con la inflación todavía alta

  • Es probable que las acciones caigan aún más en previsión de que la Fed realice otra subida de tipos enorme, dicen los analistas.
  • Los inversores valoraron una perspectiva más agresiva para las subidas de tipos tras el sólido informe de empleo de septiembre.
  • El mercado de valores “simplemente va a ser un daño colateral” en la lucha contra la inflación, dijo un analista.

Otro fuerte aumento de tasas por parte de la Reserva Federal que lucha contra la inflación parece estar en camino y es probable que las acciones sufran más golpes antes de la medida, pero los inversores deben dejar de lado la idea de que la Reserva Federal está tratando de alejar las acciones de fuertes caídas.

Después del informe de nóminas de septiembre, los inversores estaban valorando una perspectiva más agresiva para el probable aumento de tasas de la Fed en noviembre. los Herramienta CME FedWatch mostró una probabilidad del 82,3% de un aumento de 75 puntos básicos, frente al 75,2% del día anterior y superior al 56,5% de la semana anterior.

“Creo que la Fed siente que tiene la licencia para avanzar agresivamente para combatir la inflación”, dijo a Insider Jan Szilagyi, CEO y cofundador de Toggle AI, una firma de investigación de inversiones, después de que el Departamento de Trabajo publicara su informe de nóminas el viernes. Los Estados Unidos creó 263.000 nuevos puestos de trabajo en septiembre, superando la estimación promedio de 250,000. La tasa de desempleo cayó al 3,5% desde el 3,7%.

Las acciones estadounidenses cayeron después del informe de empleo. los Compuesto Nasdaq perdió casi un 4% y el S&P 500 cedió casi el 3%.

“Es probable que el informe de empleo de hoy no cambie el cálculo de la Fed en su lucha contra la inflación, que todavía está en camino de otra subida de tipos de 75 pb a principios de noviembre”, escribió en una nota Jason Pride, director de inversiones de patrimonio privado de Glenmede.

El informe podría conducir a nuevos mínimos de 2022 para las acciones este mes, dijo el viernes Bank of America.

El mercado de valores de EE. UU. ya está sumergido en un mercado bajista, con el Nasdaq Composite cayendo aproximadamente un 32% este año y el S&P 500 cayendo más del 20%. La Reserva Federal ha sido agresiva al aumentar las tasas de interés para reducir la inflación que se encuentra en un máximo de cuatro décadas y, a su vez, ha dejado las acciones en números rojos.

“En una variedad de métricas, creo que definitivamente todavía hay una desventaja, particularmente porque no creo que tenga ningún sentido que la Fed esté tratando de ayudar al mercado. La Fed se enfoca en la inflación, que es diferente de otras situaciones en las que tienes una crisis económica o una crisis financiera”, dijo Szilagyi al rechazar con fuerza la idea de la llamada “Put de la Fed”.

Una opción de venta de la Fed se refiere a la creencia entre los inversionistas de que los legisladores del banco central de los EE. UU. promulgarán políticas destinadas a ayudar a las acciones si caen brusca y rápidamente a niveles preocupantes. El mercado vio Fed Puts en 1987, 2010, 2016 y 2018, según el Instituto de Finanzas Corporativas.

Szilagyi dijo que los mercados bajistas de “variedad de jardín” que se remontan al colapso de Wall Street en 1929 han durado entre 10 y 12 meses y han hecho caer las acciones en un 33%. El S&P 500 en la recesión actual ha perdido alrededor de un 24 % en lo que va del año.

“No creo [Fed policy makers] están pensando que el mercado ha caído tan dramáticamente que ahora de repente necesitan pivotar”, dijo. “En 2018, cuando el mercado reaccionó muy mal ante la perspectiva de una posible restricción, en realidad lo tomaron en cuenta. Pero eso era cuando la inflación no era un problema. Creo que ahora estás exactamente en la situación inversa en la que la inflación de repente es un problema y el mercado simplemente será un daño colateral”.

Szilagyi también dijo que las acciones parecían haber caído el viernes, ya que los inversores borraron la noción de que los signos de tensión potencial en los sistemas financieros llevarían a la Fed a reducir los movimientos de tasas, incluidas las preocupaciones sobre la salud de El prestamista suizo Credit Suisse y el Banco de Inglaterra intervención de emergencia en el mercado de bonos de 65.000 millones de libras esterlinas.

“Ese rayo de esperanza de que podría haber un pequeño giro, que no se parece en nada a una flexibilización real de la política monetaria, se está descartando. Estamos volviendo a probar los mínimos de junio, lo que, en última instancia, es algo que probablemente necesitemos para hazlo de todos modos si alguna vez hay esperanza de alcanzar un punto bajo importante en el mercado”.

El informe de inflación de septiembre debe presentarse el jueves para actualizar el Lectura de titulares de agosto que llegó a 8.3%. Se espera que la Fed suba las tasas por sexta vez en su reunión del 1 y 2 de noviembre para impulsar la tasa de los fondos federales del rango actual del 3% al 3,25%. La Fed ha aumentado la tasa de referencia en 75 puntos básicos en sus últimas tres reuniones.

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