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Elon Musk predice que la recesión podría durar hasta la primavera de 2024, pero ve un resquicio de esperanza brutal

El mundo podría estar enfrentando la recesión más larga que ha visto desde la crisis financiera mundial hace más de una década, según tesla y espaciox CEO Elon Musk.

Cuando se le pidió que predijera la duración de una contracción en la actividad económica, el empresario más rico y exitoso del mundo respondió el jueves “probablemente hasta la primavera del 24”.

Esto haría que el producto interno bruto de EE. UU. se redujera durante un período más largo que la recesión de 18 meses de la crisis financiera mundial, que duró desde diciembre de 2007 hasta junio de 2009.

Doloroso pero necesario

Si bien estos ataques son dolorosos, Musk indicó que cumplen el valioso propósito de sacudir las malas ideas comerciales al limpiar el mercado de las llamadas malas inversiones.

Estas malas inversiones se acumulan gradualmente en el sistema durante los tiempos de auge, ya que el capital persigue ganancias cada vez más marginales hasta que los rendimientos incrementales ya no justifican el riesgo.

Un elemento clave que se tiene en cuenta en los cálculos de los inversores es el costo del dinero, que es fijado por los legisladores de los bancos centrales del mundo. Hasta su reciente cambio a aumentos de tasas, el banco central más grande, la Reserva Federal de EE. UU., tenía el pie en el acelerador en un esfuerzo por suspender las caídas normales del ciclo económico.

Entonces, no es casualidad que desde junio de 2009 la economía estadounidense haya solo contratado una vez, durante dos cortos meses, según NBER, la agencia gubernamental que declara las fechas oficiales de inicio y finalización de una recesión.

Desde la crisis financiera mundial, los formuladores de políticas han inyectado estímulos sin precedentes en el sistema para evitar una recesión, principalmente en forma de billones de dólares de dinero recién creado, pero también a través de medidas fiscales como recortes de impuestos corporativos y cheques pandémicos.

En un entorno de dinero tan barato, los inversores han sido recompensados ​​por retirar sus ahorros y poner el dinero a trabajar respaldando nuevas empresas esa promesa de resolver los principales problemas sociales como Theranos y Nikola Motors, o tienen ideas innovadoras me gusta jugoro y Celsius.

Son estos mismos tipos de empresas las que invariablemente sufren cuando se acaba el dinero barato.

Factura vence

El crecimiento económico no inflacionario es en gran medida una función de la productividad y no puede lograrse a través de la emisión sostenida de dinero (aunque la “teoría monetaria moderna”, hasta hace poco de moda en algunos círculos, intentó argumentar que existía tal cosa como un almuerzo gratis).

Eventualmente, la factura vence, lo que desencadena una ola de insolvencias a medida que los gerentes débiles se quedan sin inversores dispuestos a financiar sus planes comerciales.

“Las recesiones tienen un resquicio de esperanza en el sentido de que las empresas que no deberían existir dejan de existir”, escribió almizcle.

Los expertos creen que ese punto está sobre nosotros. Después de ofrecer a los mercados un buffet continuo de dinero barato, la Reserva Federal ahora se ha visto obligada a dar un giro brusco para enfriar una economía sobrecalentada.

Hace menos de una semana, el más reciente ganador del Premio Nobel de economía, Douglas Diamond, dijo Fortuna que el banco central de EE. UU. mantuvo las tasas “demasiado bajas durante demasiado tiempo” y ahora corre el riesgo de un accidente.

Solo este año, el banco central aumentó las tasas en tres puntos porcentuales completosafectando drásticamente los precios de los activos para todo, desde acciones y viviendas hasta criptomonedas. Recientemente, a principios de marzo, cuando los políticos sabían la inflación rondaba el 8%la Fed seguía ampliando su balance y con ello la oferta monetaria.

El propio Elon Musk expresó recientemente su desdén por la Fed, coincidiendo con el profesor de Finanzas de Wharton Jeremy Siegel, quien criticó a los responsables de la formulación de políticas de la Fed por cometer el mayor error en los 110 años de historia de la institución.

“Siegel obviamente tiene razón”, dijo almizcle.

Irónicamente, una de esas empresas que podría no haber sobrevivido es la propia Musk. El director ejecutivo admitió en el punto álgido de la burbuja bursátil que Tesla estaba a “aproximadamente un mes” de la bancarrota. El principal beneficiario del rally pandémico de 2020 podría no haber sobrevivido si no hubiera sido por el período de una década de tasas de interés ultrabajas y estímulo monetario de la Reserva Federal.

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